Американские частные инвесторы - самые активные в мире; не случайно пример про домохозяек, следящих за биржевыми сводками, стал хрестоматийным. По данным Федеральной резервной системы США, на 1 июля 2003 г. американцы напрямую вложили в акции $5 трлн и еще $2,5 млрд - через паевые фонды. По словам вице-президента Standard & Poor's Джордж Гулла, США - "страна, сильно ориентированная на розничных инвесторов. Они сами решают, куда и как вложить свои деньги".

Вкладывай не здесь.

До последнего времени они предпочитали местные активы. Не случайно до сих пор все 25 Денежных шоу, проводимых ведущим организатором инвестиционных и торговых конференций Intershow, были ориентированы на американский рынок. Но спад на фондовом рынке США в 2000 - 2002 гг., неопределенность его перспектив и падение курса доллара заставили экспертов обратить внимание на альтернативные активы. Поэтому 26-е шоу, прошедшее 2 - 5 февраля во Флориде, стало первым международным, что нашло отражение даже в названии (World Money Show). Оно собрало более 15 000 состоятельных инвесторов, прежде всего американцев.

"Пришла пора включить американских инвесторов в международное инвестиционное сообщество", - говорит председатель совета директоров Intershow Чарльз Гизлер. В сентябре 2005 г. Intershow планирует провести аналогичное мероприятие в Лондоне - поближе к европейским инвесторам.

А пока участники конференции рассказывали богатым американцам, как вкладывать деньги в иностранные компании, золото, валюту. Когда сэр Джон Темплтон, основатель фонда Templeton, заявил, что у американского инвестора более половины портфеля должно приходиться на зарубежные активы, по залу пробежал шепот удивления: сейчас эта доля составляет 3%. Инвестиции в активы за пределами США могут снизить риск и увеличить потенциал роста стоимости портфеля, объясняет Брюс Джонстоун, управляющий директор Fidelity Investments - крупнейшей компании мира по управлению паевыми фондами. "Инвестор, ориентированный только на внутренний рынок, становится анахронизмом", - вторит ему Тим Скала, возглавляющий фирму по финансовому консультированию - Treasury Resources Consulting and Investigating.

Эксперты предлагают американцам инвестировать прежде всего в Австралию, Великобританию, Германию, Канаду, Китай, Россию и Японию. Именно по рынкам этих семи стран были презентации на шоу.

Самый многообещающий рынок мира.

Среди них наибольший интерес у американских инвесторов вызвал российский рынок. О нем рассказывал Джулиан Мэйо, директор по инвестициям британской Charlemagne Capital. Активы ее фондов превышают $1 млрд, из которых около $600 млн вложено в российские акции; кроме того, она управляет фондом восточноевропейских акций для U.S. Global Investors с активами в $1 млрд, из которых в Россию вложено более 40%. Зал был забит битком, люди сидели на полу; возможно, причиной тому послужило и громкое название презентации - "Россия: самый многообещающий рынок в мире".

Мэйо уверен, что проводимые в России структурные реформы создают основу для долголетнего экономического роста. Отличные фундаментальные показатели, реформа естественных монополий, пенсионная и банковская реформы и все еще низкие цены акций дают прекрасную возможность заработать. "Даже после фантастического роста последних лет акции российских компаний дешевы, потому что компании зарабатывают огромные деньги", - говорит Мэйо. Он приводит в пример отношение капитализации к прибыли (p/e), которое у российских нефтегазовых компаний в 2003 г. составило 6,6 при 10,4 в среднем для таких компаний из развивающихся стран и 12,9 из развитых; у компаний беспроводной связи эти показатели составляют 15,4, 19 и 20,2 соответственно.

Мэйо рассказал "Ведомостям", что любимые бумаги Charlemagne Capital - акции "Газпрома", Сбербанка и "Норильского никеля". А Темплтон определил свою инвестиционную позицию коротко и ясно: "Мы ставим на Россию и Китай".

Материалы по России, заготовленные на несколько дней, разошлись за несколько часов, говорит торгпред России в США Михаил Барков. Американцы, по словам членов российской делегации, интересовались условиями приобретения недвижимости, земельных участков и конкретных акций (прежде всего энергетического и металлургического секторов). "[Российским компаниям] надо участвовать в этом шоу, потому что здесь (потенциально, конечно) вращаются колоссальные средства, - говорит Барков. - Эти финансовые потоки получит тот, кто лучше других расскажет о себе". "В основном компании работают с институциональными инвесторами, а здесь совершенно другой тип инвесторов - частные", - объясняет Маринэ Бабаян, ведущий специалист по международным связям "ВымпелКома", единственного корпоративного участника выставки из России.

Конкуренты.

Трудно даже представить себе, что произойдет, если американцы переложат хотя бы несколько процентов из $7,5 трлн в своих инвестиционных портфелях из американских активов в иностранные. Главными конкурентами России в борьбе за эти деньги станут Индия и Китай - инвестиции в эти страны также были популярной темой. "Китай и другие азиатские страны станут локомотивами мировой экономики в XXI в. ", - уверена Лилия Клемент, гендиректор Clemente Capital, инвестирующей в азиатские активы. "В Китае люди переезжают в города - значит, нужно строить дома и инфраструктуру, богатеющим потребителям нужны автомобили и другая техника. Все это стимулирует спрос на металлы", - рассуждает Дэвид Фуллер, директор и глобальный аналитик Stockcube Research и издатель инвестиционного бюллетеня Fullermoney. По мнению экспертов, хорошие перспективы у акций таких компаний, как бразильская CVRD (одна из крупнейших горнодобывающих компаний мира), британо-австралийская BHP Billiton и наш "Норникель".
 

Источник материала "Ведомости".

Среда, 18 февраля 2004, 13:29