По сообщению Банка России объем золотовалютных резервов РФ за неделю 4-11 апреля вырос на 1,8 млрд. долларов до уровня 57,6 млрд. долларов США, против 55,8 млрд. долларов. С начала 2003 года рост резервов составил 9,9 млрд. долларов, то есть более чем 20%. Объем нефтедолларов, поступающих в Россию, до сих пор оказывает существенное давление на курс американской валюты по отношению к рублю. И дабы не допустить значительного укрепления курса рубля, ЦБ вынужден проводить активные операции по покупке иностранной валюты - с одной стороны увеличивая свои резервы, а с другой повышая и так критический уровень рублевой ликвидности у коммерческих банков.

Свободные средства операторы продолжают инвестировать в инструменты рынка долговых обязательств, что приводит к снижению и до того низких процентных ставок на обращающиеся облигации.

На рынке федеральных облигаций 17 апреля на достаточно низком торговом обороте 489,9 млн. рублей продолжали расти котировки ГКО-ОФЗ.

В среднем на 0,29% выросли цены в наиболее долгосрочном секторе рынка. Доходность облигаций пробила уровень 9% годовых, сделки по выпускам с погашением в 2008-18гг. совершались под доходность 8,94-8,98% годовых.

В данный момент я сохраняю свое мнение о возможном движении в ближайшей перспективе котировок по амортизационным ОФЗ в коридоре, соответствующем доходности 8,9-9,10% годовых.

Вслед за ростом котировок по федеральным облигациям несколько активизировались игроки на рынке облигаций субъектов РФ. Совокупный торговый оборот по бумагам без учета сделок в РПС вырос до 142,8 млн. рублей. Наибольшая активность в 25 и 26-ой серии облигаций Москвы - 59,4 и 13,98 млн. рублей соответственно, а также в первом выпуске облигаций Московской области. Котировки по выпускам выросли в среднем на 0,1-0,15%. В очередной раз несколько отстает от общего роста рынок облигаций Санкт-Петербурга, что позволяет инвесторам заработать дополнительную прибыль на арбитраже. Наиболее интересным в данный момент считаю вложения в выпуск 26001.
 

Владимир Малиновский,
Нач. отдела анализа рынка долговых обязательств Вэб-инвест Банка.

Пятница, 18 апреля 2003, 11:38