На средней активности участников с разнонаправленным движением котировок проходили торги облигациями федерального займа 29 апреля 2003 года.

Совокупный объем совершенных сделок составил 768,04 млн. рублей, из которых наибольший оборот прошел по долгосрочной ОФЗ 46002 - 164,6 млн., а также краткосрочным выпускам 27009, 27010 и 27017 - 81,3 млн., 73,6 млн. и 83,6 млн. рублей соответственно.

Некоторым спросом в течение торгов пользовались долгосрочный выпуск ОФЗ 46002, в результате чего его котировки несколько выросли - на 0,128%, также подорожали годовые облигации 27013 и 27017 - на 0,23 и 0,179% соответственно. По остальным сериям цены либо остались неизменными, либо незначительно снизились. В целом можно констатировать, что в секторе федеральных облигаций обстановка остается достаточно спокойной на фоне некоторого дефицита рублевых средств у основных его контрагентов. В среднесрочной перспективе я не исключаю возобновления тенденции к снижению доходности на фоне стремительного роста цен на российские еврооблигации с одной стороны и появившихся слухах о возможном повышении суверенных рейтингов РФ. Так же не исключено, что некоторая часть средств, полученных инвесторами от погашения вэбовок в мае текущего года, будет направлена, в том числе и на покупку рублевых облигаций.

29 апреля прошло размещение облигаций Белгородской области. По его итогам была определена ставка первых двух купонов выпуска, она составила 11,50% годовых. Таким образом, доходность облигации к погашению была установлена в размере 13,70% годовых по формуле простой доходности или 14,07% годовых по формуле эффективной доходности к погашению. По моим расчетам, эмитент обеспечил покупателям некую премию на аукционе, в течение ближайших вторичных торгов считаю возможным снижение доходности по выпуску до уровня 13,5% годовых с вероятностью дальнейшего ее понижения.

Оборот на вторичных торгах в секторе субфедеральных облигаций остается на минимальном уровне - без учета РПС он составил всего 27,9 млн. рублей. Цены стабильны.

Сегодня 30 апреля, в последний торговый предпраздничный день, возможно некоторое повышение активности на рынке на фоне покупок облигаций инвесторами, предполагающими получить купонный доход за длинные выходные.
 

Владимир Малиновский,
Нач. отдела анализа рынка долговых обязательств Вэб-инвест Банка.

Среда, 30 апреля 2003, 11:57