Некоторый рост котировок федеральных облигаций 30 апреля был обеспечен покупками со стороны операторов, стремившихся вложить средства на длительные праздничные дни. В принципе ситуация была вполне прогнозируема, покупкам могла помешать только острая нехватка денег, но и с этой стороны все было спокойно - остатки средств на корр. счетах в ЦБ выросли с 87,5 на 29 апреля до 127,8 на 30-ое.

Таким образом, преобладающие покупки привели к повышению котировок по сектору ГКО-ОФЗ в среднем на 0,2% при совокупном обороте 906,4 млн. рублей. Максимальный объем сделок прошел по ОФЗ-АД 45001 - 340,7 млн. рублей, средневзвешенная цена которой выросла на 0,2%. По остальным выпускам оборот не превышал 100 млн. рублей.

В межпраздничные дни ожидать значительной активности операторов не приходится, многие контрагенты находятся в отпусках, поэтому оживления рынка ГКО-ОФЗ, скорее всего, можно будет ожидать, только начиная со следующей недели.

Сильным фактором, который может стать причиной для продолжения снижения доходности в секторе федеральных облигаций, является значительный рост котировок российских валютных бондов. На утро 5 мая котировки наиболее ликвидного выпуска евро30 достигли уровня 91% от номинала (для сравнения 89,35-89,7 на 30 апреля), что соответствует доходности к погашению 7,58% годовых. Перспектива продолжения тенденции к росту цен евробондов может потенциально привести возникновению аналогичной ситуации и по рублевым бумагам. Поэтому предлагаю инвесторам вновь обратить свое внимание на сектор федеральных облигаций - существует возможность спекулятивно заработать на наиболее долгосрочных из обращающихся на рынке бумагах.
 

Владимир Малиновский,
Нач. отдела анализа рынка долговых обязательств Вэб-инвест Банка.

Понедельник, 5 мая 2003, 12:25