| В понедельник котировки российских акций выросли. Правительство РФ выпустило много благоприятных прогнозов экономического развития перед сегодняшним внесением бюджета на 2004г. в Госдуму. Особенно позитивными представляются динамика курса рубля, инвестиций и инфляция. Данные прогнозы способствуют росту котировок акций. Однако дальнейшая реализация макроэкономических планов может столкнуться с определенными трудностями.
Соотношение государственного долга и валового внутреннего продукта к началу 2006 г. уменьшится до 24-25%, а платежи по обслуживанию снижения долга не будут превышать с 2006 г. 31% доходов федерального бюджета. Об этом говорится в программе социально-экономического развития РФ на среднесрочную перспективу (2003-2005 гг.). Прохождение пиков долговых платежей в 2003 и 2005 гг., обусловленное сохранением бюджетного профицита при относительно высоких ценах на нефть, позволит добиться дальнейшего снижения долговой нагрузки, что облегчит решение задач социально-экономического развития в последующие годы.
Реальный эффективный обменный курс возрастет за 3 года примерно на 20-23%, оставаясь ниже показателей 1998 г. При этом паритет покупательной способности в 2005 г. будет составлять около 40% от значений номинального обменного курса. Переход к рыночным принципам ценообразования в отраслях естественных монополий вместе с повышением ликвидности финансовых и товарных рынков, а также накоплением стабилизационного фонда в периоды относительно высоких цен на нефть обеспечит снижение инфляции до 6.5-8.5% в 2005 г. с последующим снижением до 5-7% в течение 2006-2008 гг. Этот процесс будет происходить на фоне повышения привлекательности рублевых активов и соответствующего спроса на деньги, что позволит добиться снижения реальных процентных ставок по кредитным ресурсам.
Номинальный объем средств, используемых на инвестиции, возрастет за 2003-2005 гг. в 1.66-1.71 раза, что соответствует с учетом индекса роста цен реальному росту инвестиций в 1.26-1.29 раза. в течение прогнозного периода в российской экономике сохранится высокая норма валовых сбережений - 28-30% валового внутреннего продукта. Выполнение программы повысит норму валовых накоплений с 21% валового внутреннего продукта в 2002 году до 23% в 2005 г. Это обеспечит опережающий рост инвестиций в основной капитал в размере не менее 8% в год.
Инвестиционные ресурсы предприятий будут увеличиваться как за счет собственных средств в результате роста доходов от экономической деятельности и сокращения налоговой нагрузки, так и благодаря расширению возможностей привлечения средств отечественных и зарубежных финансовых институтов. Объем располагаемой прибыли по прогнозу увеличится в номинальном выражении за 2003-2005 гг. в 1.61-1.82 раза, а объем амортизации в 1.46 раза. Таким образом, с учетом увеличения доли располагаемой прибыли, используемой на инвестиции, с 54.7 до 58.6% и доли амортизации, используемой на инвестиции, с 64 до 65.5% собственные средства, используемые на инвестиции, возрастут в 1.61-1.73 раза. Примерно такими же темпами будут возрастать и объемы средств, привлекаемых за счет кредитов банков, активизации деятельности инвестиционных институтов, в том числе иностранных инвесторов, компенсируя тем самым некоторое снижение доли бюджетных средств.
Рост ВВП РФ с 2003 по 2005 годы составит 15-18%. Темпы экономического роста составят 5-6% в 2006 году и 15-18% за трехлетний период (с 2003 по 2005 годы) в целом (в зависимости от внешнеэкономических условий). Это позволит рассчитывать на ускорение экономического роста после 2008 года до уровня более 7%. В 2003 году рост ВВП составит 5,6%, в 2004 году - 3,8-5%, в 2005 году - 4,8-5,9%. Согласно прогнозу, в 2008 году рост ВВП составит 5,0-6,5% по сравнению с 2007 годом. Рост промышленного производства в 2003 году, как ожидается, составит 5,9%, в 2004 году - 3,6-4,7%, в 2005 году - 4,0-5,2%, в 2008 году - 4,6-5, 7%.
В I полугодии 2003 г. в экономику России поступило 12.7 млрд $ иностранных инвестиций, или на 51,3% больше, чем в I полугодии 2002 года. Общий объем иностранных инвестиций, поступивших в I полугодии 2003 г. По оценке Минэкономразвития, на конец июня 2003 г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 48,3 млрд $, что на 26, 7 % больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. В январе - июле объем инвестиций в основной капитал составил 985,8 млрд руб., или 111,9 % к соответствующему периоду прошлого года.
Индекс РТС составил 527.69 пунктов (+0.19%). Оборот торгов составил 81.6 млн. $.
Лидеры роста-падения на ММВБ (акции):
Совет директоров ОАО "Татнефть" 27 августа 2003 г. утвердит финансовый план на 2004- 2005 гг. План предполагает увеличение объема добычи нефти АО в 2004-2005 гг. на 1% в год при снижении эксплуатационных затрат на 10% в год. При этом во II полугодии 2003 г. компания планирует снизить эксплуатационные затраты на 5%. Проект финансового плана на 2004-2005 гг. разработан, исходя из цен на нефть в размере $20 за баррель на мировом рынке и 2.7 тыс. руб. за тонну на внутреннем рынке. При сохранении расчетных цен на нефть ОАО "Татнефть" намерено получить в 2004 г. 11 млрд руб. прибыли до налогообложения. Предприятие также намерено в 2004 г. поставить в страны дальнего зарубежья 32% добытой нефти. Компания добыла в январе- июле 2003 г. 14,331 тыс. тонн нефти, что на 20,118 тонн больше, чем в январе-июле 2002 г. ОАО "Татнефть" в 2003 г. введет в строй 59 автозаправочных станций (АЗС), в том числе 16 АЗС предприятие приобретет у других компаний. Предприятие в 2003 г. вложит в расширение сети АЗС 1.6 млрд руб. В 2004 г. ОАО "Татнефть" планирует ввести в строй около 60 АЗС. Также компания приступила к реализации программы по созданию сети газовых АЗС. ОАО "Татнефть" планирует до конца 2003 г. увеличить мощности по хранению нефти на 200 тыс. тонн - до 600 тыс. тонн.
ОАО "Урало-Сибирский Банк" (ОАО "УралСиб", республика Башкортостан) начало выплату дивидендов по итогам деятельности Банка за 2002 г. Как сообщает Ассоциация защиты информационных прав инвесторов, начислено дивидендов на сумму 370,451,240.27 руб.
РАО "ЕЭС России" приняло решение о выводе из-под антикризисного управления ОАО "Магаданэнерго", ЗАО "ЛуТЭК" и ОАО "Дальэнерго". Соответствующий приказ подписал председателем правления РАО "ЕЭС России" Анатолий Чубайс. ОАО "Дальэнерго" за период с апреля 2001 года по июль 2003 года добилось снижения дебиторской задолженности на 1,5 млрд руб. до 2,4 млрд руб. по состоянию 1 июля 2003 года. Совокупные кредиторские обязательства снижены на 1,4 млрд руб. до 5,4 млрд руб. Задолженность перед поставщиками на ФОРЭМ сокращена до 30 млн руб.
В I полугодии 2003 г. ОАО "НК "Роснефть"- Сахалинморнефтегаз" (Сахалинская обл.) получило выручку от реализации продукции (по отгрузке) в размере 3,983 млн руб., которая превышает показатель выручки за I полугодие 2002 г. на 31% (951 млн руб.). Чистая прибыль ОАО "НК "Роснефть"- Сахалинморнефтегаз" по итогам I полугодия 2003 г. составила 577 млн руб., что превышает аналогичный показатель прибыли 2002 г. на 59% (216 млн руб.).
ОАО "Саратовэнерго" в I полугодии 2003 г. увеличило выработку электроэнергии на 3.8%. В 2002 г. ОАО "Cаратовэнерго" увеличило производство электроэнергии на 4.3% - до 5.049 млрд кВт-час.
ОАО "Красноярскэнерго" направило на летние плановые ремонтные работы около 580 млн руб. На годовую ремонтную программу и поддержание в рабочем состоянии оборудования предприятий ОАО "Красноярскэнерго" предусмотрено около 1, 620 млн руб.
Лидеры роста-падения в РТС (акции):
| Название | Цена | К закр. | За 1 нед. | За 1 мес. |
|---|
| UFMO |  | $0.2990 | +6.79% | +57.37% | +66.11% | | BANE | | $3.2500 | +4.84% | +6.56% | +10.17% | | MSNG | | $0.0710 | +4.41% | +5.19% | +23.26% | | EESRP | | $0.2850 | +4.01% | +9.40% | +18.75% | | EESR | | $0.3152 | +2.34% | +7.21% | +15.04% | | TATN | | $1.0940 | +1.77% | +10.06% | +15.40% | | KOEN | | $0.0160 | +1.27% | -3.03% | +14.29% | | URSIP | | $0.0164 | -0.61% | +0.61% | +17.99% | | YUKO | | $14.4000 | -0.69% | +2.78% | +25.54% | | OMZZ | | $7.1500 | -0.69% | | +5.15% | | GMKN | | $39.9500 | -1.96% | +1.91% | +21.06% | | GSPBEX | | R35.1700 | -4.43% | -2.71% | +1.30% |
|
ОАО Объединенные машиностроительные заводы (OMZZ) объявило о планах обмена привилегированных акций на обыкновенные. В настоящее время ОАО ОМЗ рассматривает два базовых варианта - размещение допэмиссии акций или использование для конвертации части казначейских бумаг, зарезервированных для опционных программ (сейчас их у компании 11.2%).
Задолженность потребителей Воркуты перед ОАО АЭК "Комиэнерго" достигла 1.2 млрд руб. За два квартала 2003 г. выручка от продажи продукции, работ и услуг ОАО "Комиэнерго", рассчитанная по отгрузке, составила 3,995 млн руб., то есть на 17% превысила аналогичный показатель 2002 г. Прибыль компании до налогообложения равнялась 24 млн руб., а величина налога на прибыль и иных обязательных платежей - 50 млн руб. В итоге, чистый убыток ОАО "Комиэнерго" за два квартала 2003 г. превысил 26 млн руб. Прирост дебиторской задолженности с начала года составил 5%, ее величина на 30 июня 2003 г. достигла 2,078 млн руб.
В I полугодии 2003 г. ОАО "АНК "Башнефть" получило выручку от реализации продукции в размере 19,350 млн руб., превысившую аналогичный показатель выручки 2002 г. на 12% (2 059 млн руб.). На 1 июля 2003г. ОАО "АНК "Башнефть" получило 973 млн руб. чистой прибыли, которая меньше аналогичного показателя прибыли прошлого года на 61% (1 554 млн руб.).
За отчетный период дебиторская задолженность компании сократилась на 1% (44 млн руб.) и составила 8,159млн руб.
Генеральная прокуратура России завершила расследование уголовного дела в отношении главы МФО "МЕНАТЕП" Платона Лебедева, сообщили в управлении информации Генпрокуратуры. Материалы предварительного следствия в ближайшее время будут представлены П.Лебедеву и его адвокату для ознакомления, после чего дело будет направлено в суд для рассмотрения, пояснили в прокуратуре.
ОАО "ГМК "Норильский никель" застраховало свое имущество на $1 млрд не в аффилированной с ней компании "Согласие", а в ОСГ "НИКойл-Страхование". ОАО "ГМК "Норникель" и СК "Согласие" объясняют это решение стремлением Общества диверсифицировать риски. В 2003 г. ОАО "ГМК "Норильский никель" не будет привлекать кредиты для организации торгового или структурного финансирования. По словам заместителя генерального директора Общества Сергея Грязных, в настоящее время у компании - избыток ликвидности. Если Общество и будет привлекать кредиты, то только на короткий срок для покрытия кассовых разрывов.
Правление ФЭК РФ в целом одобрило проект постановления о предельном уровне роста тарифов на электрическую и тепловую энергию на 2004г. Согласно постановлению правительства России, ФЭК РФ в срок до 27 августа 2003г. поручено установить предельные уровни роста тарифов на электрическую и тепловую энергию по субъектам РФ на 2004г. В 2004г. средний рост тарифов на электроэнергию по субъектам РФ составит 13,5%. Экономически обоснованный тариф на электроэнергию для населения составляет в среднем по России 2 руб. за кВт/ч. Об этом сообщил председатель Федеральной энергетической комиссии (ФЭК) РФ Георгий Кутовой. Он также подчеркнул, что данный уровень тарифов не будет установлен в 2004-2005гг.
Эксимбанк Китая выделил Внешторгбанку кредит в размере 5,4 млн долларов США для финансирования поставок телекоммуникационного оборудования из Китая для ОАО "Уралсвязьинформ" сроком на 4 года под страховое покрытие экспортного страхового агентства КНР "SINOSURE". За январь-июль 2003 г. Пермский филиал электросвязи ОАО "Уралсвязьинформ" предоставил услуг связи на 1,437.8 млн руб. В соответствии с распоряжением, подписанным председателем правительства РФ Михаилом Касьяновым, Минимуществу России и РФФИ поручено обеспечить реализацию прогнозного плана приватизации, в который включены ОАО "ЮТК" (0.092%), ОАО "Центртелеком" (7.25%), ОАО "Волгателеком" (О.6%), ОАО "Уралсвязьинформ" (4.367%). 26 августа 2003 г. начинается вторичное обращение облигаций 3 серии ОАО "Уралсвязьинформ".
ОАО "Мосэнерго" в рамках подготовки энергосистемы к новому отопительному периоду осуществляет ремонт и реконструкцию кабельных линий и электрического оборудования. На сегодняшний день выполнен капитальный ремонт более 6300 кабельных линий напряжением 1-10 кВ, что составляет 97,5 проц. от планового задания 9-ти месяцев.
Стоимость акций "Газпрома" упала на 2,71%. Оборот по ним в РТС составил 16 млн. $. Акции "Газпрома" приблизились к уровню поддержки долгосрочного растущего тренда 34,5 руб. При дальнейшем негативном развитии событий возможна смена тенденции.
Председатель правительства России сообщил, что не воспринимает всерьез идею министра энергетики Украины С.Ермилова о включении в состав российско-украинского газотранспортного консорциума Казахстана, Узбекистана и Туркмении. В ходе встречи 22 августа председателя правительства Российской Федерации М.Касьянова и премьер-министра Украины В.Януковича, посетившего Москву с кратким рабочим визитом, российский премьер-министр напомнил, что газотранспортный консорциум создается на основе договоренностей президентов Российской Федерации и Украины. Договоренности предусматривают, что после запуска консорциума следующим этапом станет привлечение в качестве третьего участника Германии.
Представители турецкой компании Bоtas и ОАО "Газпром", как ожидается, сегодня обсудят детали поставок российского газа в Турцию по газопроводу "Голубой поток". По словам представителя министерств энергетики Турции, окончательная договоренность об изменении условий поставок еще не достигнута, хотя с 1 августа Турция возобновила отбор газа, поставляемого по "Голубому потоку". Пока стороны продолжают переговоры об изменении условий поставок, в частности формулы цены на газ
Сегодня на российском фондовом рынке, скорее всего, будет продолжение нейтрального тренда. Инвесторы пока опасаются покупать акции на данных ценовых уровнях, ожидая снижения мировых цен на нефть из-за возобновления иракского экспорта. Тем не менее, индекс РТС находится в растущем тренде с уровнем поддержки 507 пунктов. Уровень сопротивления составляет 550 пунктов. Акции РАО ЕЭС достигли уровня сопротивления растущего тренда 9,6 руб., но пока не смогли его преодолеть. При дальнейшем развитии позитивных тенденций цена может достигнуть отметки 12 руб. Уровень поддержки составляет 8,8 руб.
В понедельник фьючерсные контракты на нефть марки WTI на октябрь на Нью-Йоркской товарной бирже снизилась на $0,28 и составили $31,56 за баррель. На Международной нефтяной бирже в Лондоне торгов нефтью не было в связи с праздником.
Инвесторы ожидают возобновления иракского экспорта в полном объеме. Американские военные в Ираке получат столько средств, сколько будет необходимо для окончательной победы над сторонниками бывшего президента Саддама Хусейна. Такое заявление сделал министр обороны США Дональд Рамсфелд. При этом министр сравнил сторонников бывшего иракского режима с нацистами, скрывавшимися от правосудия после окончания Второй мировой войны. Глава Пентагона также отметил, что командиры могут рассчитывать на то, что в случае необходимости к ним будет направлено мощное подкрепление. Руководство Израиля намерено в ближайшее время рассмотреть вопрос о восстановлении нефтепровода, ведущего на средиземноморское побережье страны из Ирака. Министр инфраструктуры Израиля Иосиф Парицкий заявил, что восстановление нефтепровода "крайне важно" для Израиля, однако его осуществление будет сложным в связи с сохраняющейся нестабильностью в Ираке. По словам И.Парицкого, в начале сентября израильская делегация обсудит с представителями Пентагона возможности обеспечения безопасности работы нефтепровода. Нефтепровод Мосул-Хайфа был построен в 1932г. и перекрыт в 1948г. после создания государства Израиль. Его мощность при диаметре трубы в 20 см составляла 100 тыс. баррелей в день. После реконструкции диаметр трубы должен быть увеличен до 106 см, что увеличит его мощость почти в пять раз.
В понедельник американские фондовые индексы понизились в 3-й раз за 4 дня. Инвестиционная компания Legg Mason Wood Walker Inc. снизила рекомендации по акциям производителя тяжелого машиностроительного оборудования Caterpillar Inc (-3%). Инвестиционный банк Prudential Equity Group снизил рекомендации по акциям крупнейшего в мире производителя алюминия Alcoa Inc (-2,2%). Р/Е Alcoa превышает 30. Среднее значение Р/Е для компаний из списка S&P 500 сейчас составляет 18.4, что выше исторического среднего значения (16). Инвестиционный банк Wachovia Securities снизил рекомендации по акциям 4-го в США оператора мобильной связи Sprint PCS Group (-3,1%). Крупнейшая в мире розничная торговая сеть Wal-Mart прогнозирует рост продаж в августе на 6%. Акции подорожали на 1,2%. Оборот торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже был на 31% ниже среднего за 3 месяца. Вчерашние макроэкономические данные оказались позитивными. Продажи жилья на вторничном рынке США в июле выросли на 5% и составили 6,12 млн. домов. Это выше прогноза (5,9 млн.). Увеличение числа сделок с недвижимостью, вероятно, связано с самой низкой за 40 лет процентной ставкой.
После окончания торгов в США, агентство Fitch Ratings снизило кредитный рейтинг ипотечной компании Freddie Mac's. Пользовались спросом акции высокотехнологичных компаний Qualcomm Inc. и Intel Corp. Сентябрьские фьючерсы: S&P 500 994.4 (+0.7), NАSDАQ100 1307.5 (+0.5) на 12-00 МСК.
Сегодня в США выйдут макроэкономические данные: заказы на товары длительного пользования (ожидается +1%, было +2.3%) в 16-30 МСК, продажи новых жилых зданий (ожидается 1,16 млн., было 1,16 млн.) в 18-00 МСК за июль и индекс уверенности потребителей (ожидается 80,5, было 76,6) за август в 18-00 МСК.
Индекс Dow Jones находится в растущем тренде с уровнем поддержки 9300 пунктов. Уровень сопротивления составляет 9600 пунктов.
Индекс Nasdaq находится в растущем тренде с целью 1900 пунктов. Промежуточный уровень поддержки, зарождающейся восходящей тенденции составляет 1750 пунктов.
Курс евро по отношению к американскому доллару находится в падающем тренде с уровнем сопротивления 1,11. Целью снижения может стать уровень 1,05.
Лукашов Д.В., аналитик компании Profit House - research@phnet.ru.
Вторник, 26 августа 2003, 12:15
|
