По оценке инвестбанка, акции авиакомпании недооценены по показателю EV/EBITDA на 26%, а по показателю P/E - на 47% по сравнению с аналогичными компаниями на развивающихся рынках.

"Операционная деятельность "Аэрофлота" таит в себе высокий риск, - отмечается в отчете Brunswick UBS. - В частности, нас беспокоит возможное сокращение или даже отмена выплачиваемых "Аэрофлоту" роялти [иностранными авиакомпаниями, чьи самолеты пролетают над российской территорией]".

В Brunswick отмечают, что присутствие в совете директоров "Аэрофлота" представителей Национального резервного банка, который контролирует "Ильюшин Финанс Ко" и ВАСО, может привести к увеличению закупок самолетов российского производства. Аналитики "НИКойла" отмечают высокие производственные показатели компании за прошлый год. В частности, перевозки выросли за 2003 г. на 6,5% - до 5,49 млн пассажиров.

"НИКойл" сохраняет рекомендацию "держать" по этим бумагам и прогнозную цену в $0,43.

Вчера на бирже РТС эти бумаги котировались по $0,81 - 0,845.
 

Источник материала "Ведомости".

Среда, 28 января 2004, 09:53