|
В ходе торговой сессии в четверг ситуация на российском фондовом рынке не претерпела существенных изменений. "Голубые фишки" продемонстрировали разнонаправленную динамику, в результате которой RTSI снизился на 0,3%, закрывшись на отметке 654,6 пунктов. Активность операторов находилась на достаточно низком для текущего месяца уровне - объем торгов на классическом рынке акций РТС составил $10,6 млн. - обозначив тем самым отсутствие четкой идеи для формирования дальнейшей динамики рынка в целом.
Лидерами роста в РТС среди наиболее ликвидных бумаг, оказавших основную поддержку рынку, стали акции РАО "ЕЭС", подорожавшие на 0,69% благодаря некоторой активизации покупателей во второй половине дня. Новостной фон при этом оставался нейтральным. Таким образом, бумаги энергохолдинга продолжили движение в рамках бокового канала с узким диапазоном внутридневных колебаний, начатое с начала текущего месяца, формируя техническую фигуру "продолжения роста" ("флаг"), выход из которой делает возможным краткосрочное ускорение растущей динамики на 10-12% от текущего уровня цен.
Также лучше рынка выглядели акции Сбербанка (+0,09%) и Сургутнефтегаза (+0,07%). В этой связи хотелось бы отметить, что бумаги Сбербанка в текущем году оправдывают роль "защитной бумаги", оставаясь наименее чувствительными к колебаниям рынка. В частности, об этом свидетельствует и самый низкий среди "голубых фишек" коэффициент детерминации, согласно которому акции Сбербанка лишь на 6,6% зависят от колебаний RTSI, что позволяет инвесторам основное внимание уделять позитивным фундаментальным показателям крупнейшего банка страны, учитывая минимальную зависимость от настроений спекулятивно настроенных участников рынка.
В свою очередь, лидерами падения стали акции Татнефти (-4,2%) и Мосэнерго (-2,41%). Коэффициент детерминации (с начала текущего года) для данных бумаг также является достаточно низким (26,16% и 10,32% соответственно). Однако в противоположность Сбербанку Татнефть и Мосэнерго обладают гораздо менее благоприятным инвестиционным имиджем, что оказывает свое негативное влияние на котировки данных бумаг в условиях консолидации рынка.
| |
Beta-коэффициент |
Зависимость от RTSI |
| BlueChips |
0,998128656 |
89,44% |
| LKOH |
1,080253156 |
82,23% |
| SNGS |
1,284803933 |
78,91% |
| EESR |
1,217238357 |
60,68% |
| GMKN |
1,360023545 |
40,91% |
| SIBN |
1,338485517 |
38,13% |
| RTKM |
1,24612997 |
35,62% |
| GSPBEX |
1,024351648 |
26,22% |
| TATN |
0,649405344 |
26,16% |
| MSNG |
0,356209665 |
10,32% |
| SBER |
0,413660541 |
6,61% |
Хуже рынка выглядели и акции ГМК "Норильский никель", подешевевшие на 1,2%. Косвенным поводом для активизации продавцов стало сообщение о значительном сокращении доли акций у номинальных держателей (ИНГ Банк Евразия снизил свою долю в акционерном капитале компании до 38,67% с 52%), позволяющее предположить начало выхода стратегических инвесторов из данных бумаг в связи с высокими системными рисками.
В пятницу рынок, судя по всему, продолжит движение в боковом канале с узким диапазоном колебаний, границами которого остаются 647-650 и 660-663 пункта.
Аналитический отдел ИК "ФОРА КАПИТАЛ".
Пятница, 11 февраля 2005, 10:55
|
