На утренних торгах в среду доходность 10-летних казначейских облигаций США понизилась до 4,36%, против 4,39% накануне вечером и 4,44% перед выходом заявления FOMC. Индекс "голубых фишек" Dow поднялся незадолго до полудня на 103,74 пункта, а индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, повысился на 11,72 пункта.

Однако во второй половине дня рынок акций заволновался из-за цен на нефть. После полудня цены на нефть Light Sweet на Нью-Йоркской товарной бирже NYMEX поднялись выше 64 долл. за баррель, побив рекорд, установленный в понедельник. Новые достижения нефтяных фьючерсов подействовали на рынок акций угнетающе, фондовые индексы двинулись вниз. Незадолго до закрытия торгов на NYMEX цены на нефть Light Sweet подскочили до 65 долл., установив новый внутридневной рекорд и "добив" рынок акций. По итогам биржевой сессии сентябрьские фьючерсы на Light Sweet выросли на 1,83 долл. до 64,90 долл., что стало новым рекордом при закрытии.

Развернувшись вниз, индекс Dow опустился по итогам дня на 21,26 пункта до 10594,41, или на 0,20%. Индекс Nasdaq Composite упал на 16,38 пункта до 2157,81, или на 0,75%. Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 понизился на 2,25 пункта до 1229,13, или на 0,18%.

Судя по сильным экономическим данным, вышедшим в США в последние недели, американская экономика спокойно выдержала цены на нефть на уровне 50 долл. - 60 долл. за баррель. Однако рынок акций почувствовал озабоченность, что цены выше 60 долл. могут, наконец, подавить потребительские расходы и негативно повлиять на бизнес. В среду организация AAA, объединяющая клубы американских автовладельцев, сообщила о новых рекордах в розничных ценах на топливо. По данным AAA, средняя розничная цена бензина в США выросла в среду на 2,2 цента до рекордных 2,376 долл. за галлон. Средняя розничная цена дизельного топлива повысилась на 0,9 цента до рекордных 2,475 долл.

Ухудшить настроение на рынке акций в среду помог и разворот на рынке казначейских облигаций. Утренний прирост котировок госбумаг сошел на нет после аукциона казначейства, на котором инвесторам был предложен выпуск 5-летних казначейских облигаций на сумму 13 млрд долл. Спрос на новые бумаги в целом был высоким, но доля участия непрямых инвесторов, включающих зарубежные центральные банки, оказалась низкой. Непрямые инвесторы приобрели на аукционе 21,8% выпуска, что было заметно ниже среднего показателя на таких же аукционах в текущем году (39%). Это обстоятельство вызвало подозрения, что спрос на казначейские облигации со стороны центральных банков понизился. К закрытию торгов в Нью-Йорке доходность 10-летних казначейских облигаций повысилась до 4,40%.

Помимо событий макроэкономического характера, рынок акций "переваривал" в среду новую серию корпоративных квартальных отчетов. Накануне вечером отчеты за прошедший квартал представили три гиганта - страховая компания American International Group, медиа-компания The Walt Disney и крупнейший мировой производитель сетевого оборудования Cisco Systems. AIG и Disney входят в состав индекса Dow.

Все три компании сообщили о росте доходов и прибыли, но положительную реакцию у инвесторов вызвал только отчет AIG. Ее доходы за II квартал составили 26,86 млрд долл., увеличившись на 14,2% по сравнению с тем же кварталом прошлого года. Чистая прибыль составила 3,99 млрд долл. или 1,53 цента на акцию, по сравнению с 2,65 млрд долл. или 1,01 цента на акцию. Правда, чистая прибыль включила крупные разовые поступления. На операционном уровне AIG получила прибыль в размере 1,14 цента на акцию, против 1,10 цента на акцию в том же квартале прошлого года. Полученные показатели превысили средние прогнозы аналитиков.

Последний год стал очень тяжелым для AIG. В течение многих месяцев в отношении деловой и бухгалтерской практики компании ведутся расследования со стороны прокуратуры штата Нью-Йорк и Комиссии по ценным бумагам и биржам США. В связи с возбуждением расследования AIG провела собственную ревизию финансовых показателей за последние пять лет. В мае компания сообщила, что, как показала ревизия, она завысила свою чистую прибыль за 2000 - 2004 гг. на 3,9 млрд долл., или на 10%. Сильные финансовые результаты AIG, полученные во II квартале, позволили инвесторам рассчитывать, что когда компания уладит проблемы с регулирующими органами, ее акции могут существенно вырасти. В среду акции AIG поднялись на 1,34%.

Акции Disney упали на 2,56%. Прибыль компании за III финансовый квартал выросла на 41% по сравнению с тем же кварталом прошлого года, до 851 млн долл. или 41 цента на акцию, чему способствовали сильные результаты телевизионного бизнеса Disney. Однако доходы компании, 7,7 млрд долл., оказались несколько ниже среднего прогноза аналитиков. Кроме того, у инвесторов вызвали озабоченность финансовые перспективы киностудий Disney.

Акции Cisco упали в среду на 1,36 долл. до 18,25 долл., или на 6,9%. Чистая прибыль компании за IV финансовый квартал, закончившийся 30 июля, составила 1,54 млрд долл. или 24 цента на акцию, по сравнению с 1,38 млрд долл. или 20 центами на акцию в том же квартале прошлого года. Операционная прибыль составила 1,6 млрд долл. или 25 центов на акцию, увеличившись на 6,7% по сравнению с 1,5 млрд долл. или 21 центом на акцию в том же квартале прошлого года. Доходы выросли на 11,0%, с 5,93 млрд долл. до 6,58 млрд долл. По данным Reuters Estimates, аналитики Уолл-стрит в среднем прогнозировали операционную прибыль в размере 24 цента на акцию и доходы в размере 6,56 млрд долл. По данным Thomson First Call, средний прогноз аналитиков по операционной прибыли предполагал показатель в 25 центов на акцию.

Полученные результаты, близкие к ожиданиям, не произвели большого впечатления на инвесторов, а прогнозы Cisco вызвали у них разочарование. Согласно прогнозу компании, в текущем I финансовом квартале ее доходы увеличатся примерно на 10% по сравнению с тем же кварталом прошлого года. Этот прогноз предполагает, что доходы компании за текущий квартал составят около 6,57 млрд долл. По данным Reuters Estimates, аналитики прогнозировали в среднем 6,63 млрд долл. Более того, финансовый директор Cisco Деннис Пауэлл (Dennis Powell) сказал на телеконференции, что в текущем финансовом году доходы компании вырастут на 10% - 12%. Эти цифры оказались ниже прогноза, данного Пауэллом в декабре (10% - 15%).

Еще одним событием дня стала публикация данных казначейства США об исполнении федерального бюджета. Казначейство сообщило, что федеральный бюджет был исполнен в июле с дефицитом в размере 52,79 млрд долл. Дефицит оказался на 23,7% меньше, чем в том же месяце прошлого финансового года (69,20 млрд долл.). Доходы бюджета составили в июле 142,09 млрд долл., что стало рекордным показателем для этого месяца. По сравнению с июлем 2004 г. доходы увеличились на 5,7%. Расходы бюджета составили в июле 194,88 млрд долл.

С начала 2005 финансового года, т.е. с октября по июль, доходы бюджеты США составили 1,746 трлн долл., что было на 13,8% больше, чем в тот же период 2004 финансового года. Расходы бюджета за октябрь - июль составили 2,045 трлн долл. Это на 6,1% больше, чем в тот же период предыдущего финансового года.

Дефицит бюджета США за октябрь - июль составил 302,59 млрд долл. Это на 23,6% меньше дефицита за тот же период прошлого года, который равнялся 396,32 млрд долл. Дефицит бюджета США за 2004 финансовый год составил рекордные 412,8 млрд долл. В феврале Белый дом прогнозировал, что в 2005 финансовом году бюджетный дефицит увеличится до 427 млрд долл. Однако в июне президентская администрация понизила прогноз по дефициту до 332,65 млрд долл., указав на значительное увеличение налоговых поступлений.
 

Источник материала РИА "РосБизнесКонсалтинг".

Четверг, 11 августа 2005, 11:33