Перед открытием бирж и в начале торгов инвесторы получили несколько экономических новостей. Министерство торговли США сообщило, что розничные продажи выросли в июле на 1,8% по сравнению с июнем, когда их рост составил 1,7%. Полученная цифра оказалась ниже прогнозов экономистов. Согласно разным опросам, экономисты в среднем прогнозировали, что в июле розничные продажи вырастут на 1,9% - 2,2%. Кроме того, оказалось, что рост розничных продаж произошел за счет автомашин и бензина, при нулевом росте общих продаж по остальным категориям продукции.

Продажи автомашин выросли в июле на 6,7%. Это был самый большой месячный прирост в данной категории продаж после октября 2001 г., когда американские автомобильные компании впервые предложили покупателям беспроцентные кредиты. Бурный рост продаж автомашин в июле был связан с новыми программами скидок со стороны американских автопроизводителей. В июле General Motors, Ford и Chrysler предложили всем покупателям в США такие же скидки, какие они предоставляют своим работникам.

Без учета автомашин, розничные продажи увеличились в июле на 0,3%, что оказалось ниже прогноза. Экономисты в среднем прогнозировали рост на 0,6%. Продажи бензина на АЗС выросли в июле на 2,5%, что в значительной степени было обусловлено повышением розничных цен на этот вид топлива. Без учета продаж автомашин и бензина, розничные продажи в июле не изменились по сравнению с июнем, когда они, по пересмотренным данным, выросли на 0,9% (0,7% по первоначальным данным). Результаты продаж по различным категориям продукции были смешанными. Так, продажи в магазинах мебели упали в июле на 1,3%. Продажи в магазинах электроники и бытовых приборов увеличились на 1,0%. Продажи в магазинах одежды понизились на 0,5%, а продажи в магазинах товаров для развлечений и отдыха повысились на 0,5%.

Первая реакция рынка акций на данные из розничного сектора была сдержанно-негативной. Нулевой рост розничных продаж без учета автомашин и бензина вызвал у инвесторов уныние. Но затем инвесторы рассудили, что, так или иначе, мощный рост продаж автомашин все равно является отражением силы потребительских расходов. К тому же нулевой рост розничных продаж в июле без учета автомашин и бензина мог быть просто временным явлением после их солидного роста в июне и в условиях повышенной занятости потребителей покупкой автомашин.

Вторая экономическая новость, вышедшая перед открытием бирж, поддержала положительное направление в настрое рынка. Министерство труда США сообщило, что на неделе, закончившейся 6 августа, количество первичных обращений за пособиями по безработице в Америке уменьшилось на 6 тысяч до 308 тысяч. Уменьшение числа первичных обращений безработных укрепило оптимизм инвесторов в отношении ситуации на рынке труда, недавним поводом для которого стал отчет о занятости за июль. Отчет, опубликованный 5 августа, показал, что в прошедшем месяце количество рабочих мест в американской экономике выросло на 207 тысяч. Рост занятости создает основу для повышения потребительских расходов.

После открытия бирж министерство торговли сообщило, что товарно-материальные запасы у американских компаний не изменились в июне по сравнению с маем, а коэффициент "запасы/продажи" уменьшился до рекордно низкого значения 1,29. Коэффициент показывает, в течение скольких месяцев были бы распроданы текущие запасы при текущих темпах продаж. В розничном секторе коэффициент понизился с 1,49 в мае до 1,46 в июне, благодаря сокращению складских запасов автомашин у автодилеров. В оптовом секторе коэффициент остался равным 1,19, а в производственном секторе - 1,23. Обычно рынок акций не обращает внимания на данные о запасах, относящиеся ко времени двухмесячной давности. Однако данные за июнь вызвали у инвесторов положительный отклик. Очень низкое соотношение "запасы/продажи" предполагает наращивание запасов в последующий период, с соответствующим ростом производства и ВВП.

Новости, касающиеся корпоративного сектора, носили разнообразный характер. Во-первых, это были две возбуждающие новости о приобретениях. Интернет-компания Yahoo!, владеющая крупнейшей сетью веб-сайтов и одной из самых популярных поисковых систем, объявила, что покупает 40% акций китайской Интернет-компании Alibaba.com за 1 млрд долл. деньгами. Alibaba.com является крупнейшим китайским оператором аукционных веб-сайтов и имеет сильные позиции на рынке услуг электронной коммерции "business-to-business". По масштабам поискового бизнеса в Китае Yahoo уступает только китайской компании Baidu.com (акции которой в минувшую пятницу выросли на 354% в первый день торгов на бирже Nasdaq после проведения IPO). Объединение китайского бизнеса Yahoo с бизнесом Alibaba создаст мощного игрока на рынке онлайновых услуг в Китае, втором по величине в мире после американского. Аналитики ожидают, что к концу этого года число Интернет-пользователей в Китае увеличится до 120 млн. По мнению руководства Alibaba, через пять лет китайский Интернет-рынок превзойдет американский по величине. Акции Yahoo повысились в четверг на 75 центов до 34,94 долл., продолжив подъем предыдущих дней, когда они росли на слухах о китайской сделке.

Другая новость о приобретении поступила от компании Qualcomm, держателя основных патентов на технологии беспроводной связи стандарта CDMA и производителя микросхем для мобильных телефонов этого стандарта. Qualcomm планирует купить компанию Flarion Technologies, разработчика технологий OFDMA для высокоскоростной беспроводной передачи данных. Стоимость приобретения составит около 600 млн долл. деньгами и акциями. Покупка Flarion позволит Qualcomm расширить портфель патентов на технологии высокоскоростной беспроводной связи и, как говорят аналитики, поможет компании занять доминирующие позиции в секторе будущих беспроводных технологий. Так, по словам аналитика Брайна Модоффа (Brian Modoff) из Deutsche Bank Securities, разработчикам новой технологии WiMax придется покупать у Qualcomm лицензии на некоторые технологии OFDM. Акции Qualcomm выросли в четверг на 1,27 долл. до 40,48 долл.

Самый эффектный рост акций среди крупных компаний, в том числе компонентов индекса Dow, показала компания McDonald's, оператор крупнейшей в мире сети ресторанов быстрого питания. Ее акции выросли в четверг на 1,99 долл. до 34,69 долл., или на 6,09%, и внесли заметный вклад в подъем индекса Dow. Рост акций McDonald's был связан со слухами, что группа инвестиционных компаний хочет купить пакет акций этой ресторанной сети, ввиду интереса к принадлежащим ей ценным активам в области недвижимости.

Второе место по приросту акций среди компонентов индекса Dow заняла компания Alcoa, крупнейшая в мировой алюминиевой промышленности. В четверг аналитики UBS повысили рейтинг акций компании с "neutral" до "buy", указав на позитивные перспективы рынка алюминия. По мнению UBS, цены на алюминий будут расти в долгосрочном периоде, поскольку высокие тарифы на электроэнергию и ограниченность ее производства будут сдерживать производство алюминия - как в США, так и в Европе. Кроме того, в UBS ожидают сокращения китайского экспорта алюминия и сохранения высоких темпов роста потребления алюминия в Китае. Акции Alcoa выросли в четверг на 3,12%.

Негативной новостью было понижение рейтинга акций полупроводникового гиганта Intel с "outperform" до "neutral" аналитиком Goldman Sachs. Аналитик Джеймс Ковельо (James Covello) указал в комментариях, что норма прибыли Intel приближается к пику и что он не видит значимого потенциала для роста акций компании в краткосрочной перспективе. Тем не менее, Ковельо полагает, что в начале сентября, на традиционной конференции для аналитиков, Intel улучшит прогноз по доходам за текущий III квартал. Акции Intel понизились в четверг на 0,22%, но это не оказало существенного влияния на динамику индекса Dow, в состав которого входит компания, и динамику других фондовых индексов.

Между тем, рост рынка акций, начавшийся с утра, был прерван новыми ценовыми рекордами на рынке нефтяных фьючерсов. В ходе торгов фьючерсные цены на нефть Lights Sweet на Нью-Йоркской товарной бирже NYMEX поднялись до 66 долл. за баррель, ровно на доллар перекрыв внутридневной рекорд предыдущей сессии. Накануне, когда цены на нефть Light Sweet достигли отметки 65 долл., рынок акций упал. В четверг, в ответ на новый рекорд в ценах на нефть, основные фондовые индексы опустились до нейтральной линии, но сумели быстро подняться. Аналитиков удивила устойчивость, проявленная рынком акций. "Похоже, что рынку требуется только день или около того, чтобы адаптироваться к новым максимумам в ценах на нефть", - сказал в комментариях для MarketWatch главный специалист по рыночным стратегиям в Jefferies & Co. Арт Хогэн (Art Hogan).

"Оказав сопротивление" нефтяному давлению, рынок акций развил успех после аукциона казначейства, состоявшегося во второй половине дня. Казначейство предложило инвесторам выпуск 10-летних казначейских облигаций на общую сумму 13 млрд долл. Облигации были размещены с доходностью 4,35%, при этом долговой рынок обрадовался высокой доле участия в аукционе непрямых инвесторов, включающих зарубежные центральные банки. Непрямые инвесторы приобрели на аукционе 46,9% выпуска, что стало самым высоким показателем для аукционов по 10-летним казначейским облигациям в течение последнего года. Это дало основания полагать, что спрос центральных банков на американские госбумаги остается высоким. Накануне, когда доля участия непрямых инвесторов в аукционе по продаже 5-летних казначейских облигаций составила только 21,8%, инвесторы встревожились. Результаты аукциона в четверг развеяли эту тревогу. К закрытию торгов в Нью-Йорке доходность 10-летних казначейских облигаций, главного ориентира для американских рынков долгосрочного кредита, понизилась до 4,32%, против 4,40% накануне.

Понижение процентных ставок придало сил рынку акций. Основные фондовые индексы завершили торги на подъеме, закрывшись на дневных максимумах.
 

Источник материала РИА "РосБизнесКонсалтинг".

Пятница, 12 августа 2005, 11:36