Акции Wal-Mart, крупнейшей дисконтной сети и компонента индекса Dow, упали во вторник на 1,53 долл. до 47,57 долл., или на 3,12%. Перед открытием бирж компания представила отчет за II финансовый квартал, закончившийся 31 июля. Прибыль Wal-Mart составила 2,8 млрд долл. или 67 центов на акцию, по сравнению с 2,7 млрд долл. или 62 центами на акцию в том же квартале прошлого года. Квартальные доходы выросли на 10,2%, до 76,8 млрд долл. Полученная прибыль превысила средний прогноз аналитиков (65 центов на акцию), но доходы оказались ниже прогноза (77,46 млрд долл.). Хуже того, ниже ожиданий Уолл-стрит оказался прогноз компании на текущий III финансовый квартал. По прогнозу Wal-Mart, ее прибыль за текущий квартал составит от 55 до 59 центов на акцию. Аналитики, согласно разным опросам, в среднем прогнозировали 60 - 61 цент на акцию. В комментариях компания указала, что сохраняет оптимизм в отношении экономической ситуации в США, но ее беспокоят рекордные цены на нефть и бензин. Значительную долю в контингенте покупателей Wal-Mart составляют американцы с низкими доходами, для финансового положения которых рост цен на бензин является чувствительным "подрывным" фактором. "Единственное, что вызывает у меня реальную экономическую озабоченность, это цены на нефть, которые сводят на нет улучшение ситуации с занятостью и повышение доходов для значительной части нашей клиентской базы", - заявил во вторник главный исполнительный директор Wal-Mart Ли Скотт (Lee Scott).

Высказанная Wal-Mart озабоченность в отношении цен на нефть и потребительских расходов вызвала у инвесторов сильную тревогу в отношении экономической перспективы. Ее не смягчили хорошие квартальные результаты и прогнозы двух других розничных гигантов - Home Depot, крупнейшей сети по торговле товарами для дома и строительными материалами, и J.C. Penney, крупной сети универмагов, торгующей товарами средней ценовой категории. Прибыль и доходы обеих компаний за II финансовый квартал существенно выросли, и обе они дали оптимистичные прогнозы на ближайшую перспективу. Home Depot повысила прогноз по росту прибыли за 2005 финансовый год с 10% - 14% до 14% - 17%, подтвердив прогноз по росту доходов в диапазоне 9% - 12%. Согласно прогнозу J.C.Penney, ее прибыль за III финансовый квартал составит 82 цента на акцию, а за IV финансовый квартал - 1,52 долл. на акцию. В целом, прибыль за 2005 финансовый год составит около 3,35 долл. на акцию. Это выше среднего прогноза аналитиков, который, согласно данным Reuters Estimates, предполагает годовую прибыль в размере 3,29 долл. на акцию.

Несмотря на хорошие финансовые прогнозы Home Depot и J.C. Penney, их акции во вторник упали - на 2,3% и на 4,2% соответственно. Руководство J.C. Penney сказало на телеконференции, что на данный момент высокие цены на бензин не повлияли на активность потребителей, но компания не может ожидать, что "это будет продолжаться бесконечно". Под воздействием тревоги в отношении потребительских расходов опустились акции всех розничных компаний. Индекс розничного сектора RLX упал во вторник на 2,6%.

Помимо общей тревоги в отношении потребительских расходов, на динамику технологического сектора и широкого рынка повлияли прогнозы компьютерной компании Gateway. В понедельник вечером Gateway представила отчет за II квартал. По его итогам компания получила прибыль - впервые за последние 13 кварталов. Доходы Gateway составили 873 млн долл., увеличившись на 4,2% по сравнению с тем же кварталом прошлого года. Продажи персональных компьютеров Gateway в единицах продукции выросли во II квартале на 7% относительно предыдущего квартала и на 26% относительно II квартала прошлого года. Однако компания понизила прогнозы по финансовым показателям за 2005 г. Прогноз по доходам был понижен с 4,0 млрд - 4,25 млрд долл. до 3,9 млрд - 4,0 млрд долл., а прогноз по прибыли был ухудшен с 17 - 19 центов до 13 - 15 центов на акцию. В комментариях компания указала на жесткую ценовую конкуренцию и повысившиеся затраты на компоненты.

Gateway стала второй компьютерной компанией, давшей слабый финансовый прогноз. В конце прошедшей недели инвесторы были удручены квартальным прогнозом Dell, крупнейшего в мире производителя ПК. Согласно прогнозу Dell, в текущем III финансовом квартале ее прибыль составит 39 - 41 цент на акцию, а доходы будут равны 14,1 млрд - 14,5 млрд долл. Аналитики в среднем прогнозировали прибыль в размере 41 цент на акцию и доходы в размере 14,6 млрд долл. Подобно Gateway, Dell указала в комментариях на агрессивную ценовую конкуренцию. Прогноз Dell вызвал у инвесторов подозрения, что быстрый рост спроса на ПК, наблюдавшийся в последние кварталы, стал замедляться и поэтому производителям ПК приходится существенно понижать цены. Прогноз Gateway усилил эти подозрения. Акции Gateway упали во вторник на 78 центов до 3,11 долл., или на 20%. Индекс компьютерного сектора GHA упал на 1,8%. Правда, акции Dell, которые упали в пятницу на 1,9% и продолжили снижение в понедельник, во вторник повысились на 12 центов до 36,70 долл.

Экономические новости, опубликованные во вторник, носили неоднозначный характер. Министерство труда США сообщило, что индекс потребительских цен CPI, индикатор инфляции в розничной сфере, вырос в июле на 0,5% по сравнению с июнем, когда он показал нулевое изменение. Стержневая составляющая индекса CPI (Core CPI), не включающая нестабильные цены на энергоносители и пищевые продукты, повысилась в июле на 0,1%, после повышения на такую же величину в июне и мае. Экономисты в среднем прогнозировали, что индекс CPI повысится в июле на 0,4%, а Core CPI - на 0,2%.

Значительное повышение индекса CPI в прошедшем месяце было обусловлено ростом цен на энергоносители. По подсчетам министерства труда, розничные цены на энергоносители выросли в июле на 3,8%. При этом розничные цены на бензин подскочили на 6,1%.

Полученные данные вызвали сложные чувства у инвесторов. С одной стороны, их встревожил рост индекса CPI. С другой стороны, незначительное повышение индекса Core CPI дало им основания полагать, что рост цен на энергоносители не повлиял на розничные цены в целом и инфляция, таким образом, остается мягкой. "Инфляция все еще отсутствует", - сказал в комментариях экономист Дэвид Уисс (David Wyss) из Standard & Poor's в Нью-Йорке. Правда, следует отметить, что малому повышению индекса Core CPI в июле способствовало значительное падение цен на две категории продукции - одежду (-0,9%) и автомашины (-1,0%). Падение цен на автомашины было связано с большими скидками, предоставленными американцам автомобильными компаниями General Motors, Ford Motor и Chrysler.

Далее, во вторник были представлены данные о количестве односемейных и многосемейных жилых домов, строительство которых началось в июле. Министерство торговли США сообщило, что уровень нового жилищного строительства в Америке составил в июле 2,042 млн домов в годовом исчислении, слегка понизившись по сравнению с пересмотренным показателем июня, равным 2,045 млн. (2,004 млн. по первоначальным данным). Несмотря на некоторое понижение, уровень нового строительства остался очень высоким. Более того, количество разрешений на новое жилищное строительство, индикатор будущей активности, увеличилось в июле на 1,6% по сравнению с июнем, до 2,167 млн домов в годовом исчислении. Это самый высокий годовой уровень после февраля 1973 г. При этом количество разрешений на строительство односемейных домов выросло на 2,0% до рекордных 1,69 млн единиц в годовом исчислении.

Наконец, Федеральная резервная система сообщила во вторник, что объем промышленного производства в США повысился в июле на 0,1% по сравнению с июнем. В июне, согласно пересмотренным данным, промышленное производство выросло на 0,8%, а не на 0,9%, как считалось ранее. Июльский прирост оказался существенно ниже прогноза экономистов. Согласно опросу Reuters, экономисты в среднем прогнозировали, что в июле промышленное производство вырастет на 0,5% относительно июня. По сравнению с июлем 2004 г. промышленное производство выросло в прошедшем месяце на 3,0%.

Промышленное производство включает производство на заводах и фабриках, в шахтах и на месторождениях, а также в коммунальном хозяйстве. Производство на заводах и фабриках повысилось в июле на 0,1% по сравнению с июнем. Без учета автомобильной индустрии, производство на заводах и фабриках выросло на 0,4%. Производство в шахтах и на месторождениях упало в июле на 1,3%. Производство в коммунальном хозяйстве выросло в прошедшем месяце на 0,7%.

Коэффициент использования производственных мощностей понизился в июле до 79,7%, по сравнению с пересмотренным показателем июня, равным 79,8% (80,0% по первоначальным данным). Коэффициент понизился за счет меньшего использования производственных мощностей на месторождениях.

Падение производства в сфере природных ресурсов было связано с приостановкой добычи нефти и газа на месторождениях Мексиканского залива, по которым в июле "прошлись" несколько ураганов. Учитывая влияние погодного фактора, инвесторы спокойно восприняли малый прирост общего промышленного производства.
 

Источник материала РИА "РосБизнесКонсалтинг".

Среда, 17 августа 2005, 10:56