Массированные продажи, свидетельствуют участники рынка, начались еще вечером в пятницу, открытие первого торгового дня недели продолжило и усугубило эту тенденцию. "Наблюдалась буквально паника, все пытались продаться, и массированный сброс бумаг лишь увеличивал ажиотаж, пошла цепная реакция",- так описывает вчерашний лень управляющий активами ИК "Финам" Сергей Дорогавцев.

А причины уходить в деньги у людей уже были: по результатам торгов прошлой недели многие оказались в хорошем минусе. "По моим ощущениям, у многих сработали стоплосы (stop-loss- приказ об автоматической продаже ценной бумаги при достижении ее цены заранее определенного минимально допустимого значения.- "Бизнес"), им пришлось закрывать позиции, и это выплеснулось в еще больший откат котировок",- пояснил начальник отдела анализа рынка акций Банка Москвы Владимир Веденеев.

О перегретости российских акций говорили уже давно (см., например, "Бизнес" от 11 мая), так что коррекция в принципе ожидалась. Однако ее масштабы стали форменным сюрпризом. "В ноябре- декабре 2004 года, когда пошли события вокруг ЮКОСа, за несколько дней РТС подешевел на 20%, но сейчас, по сравнению с максимальным значениями, которые наблюдались после майских праздников, он упал на 25,5%. Такого не было давно, с осени 1998 года",- говорит Сергей Дорогавцев. Действительно, за 10 дней почти весь вес, который рынок набрал с начала года, испарился - рынок вернулся на уровень 25 января.

"Случилось то, что и должно было произойти. Когда остановился рост цен на золото, на металлы, нефть и другие commodities, рынок понял, что фундаментальных причин для роста нет. Объективных предпосылок роста просто не было, он надувался на деньгах, а сейчас, когда кто-то попытался зафиксировать прибыль, все вдруг как бы прозрели. Покупателей нет практически вообще",- говорит начальник управления активами ЗАО "Регион эссет менеджмент" Павел Беломытцев. "Это расплата за неоправданный рост котировок, рынок был крайне спекулятивным, и вот оно случилось",- добавил Владимир Веденеев.

Новые горизонты, в которых станет колебаться РТС, видятся специалистам фондового рынка по-разному. Но роста никто не ждет. "Вначале технический анализ показывал уровень поддержки на 1550, но его пробили. Потом было 1350 - тоже. Сейчас он находится на 1250. Но станет ли он действительно уровнем поддержки или нет - я тут сказать затрудняюсь…"- отметил Сергей Дорогавцев из "Финама".

А Павел Беломытцев полагает, что столь сильное паление может прекратиться и индекс РТС начнет колебаться вокруг отметок 1300-1350.

При этом, как отмечается в исследовании ИК "Атон", волатильность рынка возрастает.

Так, за последние две недели она выросла примерно в полтора раза. Для инвесторов это очень плохой индикатор, то есть новые деньги на упавший и вроде бы поэтому привлекательный рынок могут и не прийти. "Мы советуем инвесторам придерживаться крайне осторожного подхода при вложении средств в российские акции",- таковы рекомендации "Атона".

Однако в одном многие аналитики сходятся: наиболее рисковыми на данный момент являются бумаги двух компаний - "Газпрома" и "Норильского никеля", которые во многом обеспечили то "ралли", которое вчера закончилось крахом рынка.

Покупать аналитики, например "Тройки Диалог", советуют ЛУКОЙЛ. С ними солидарны в Банке Москвы, где считают, что потенциал роста имеют также РАО ЕЭС и Сбербанк. "После такого падения эти бумаги уже выглядят недооцененными",- говорит Веденеев из Банка Москвы.

Комментарий "Профит Хауз":

Раз роста не ждут, он обязательно будет...
 

Источник материала "Бизнес"

Вторник, 23 мая 2006, 10:58