Самые драматические торги в пятницу, конечно же, проходили в энергетическом секторе - точнее по акциям Мосэнерго. Из-за резкого роста цен РТС даже пришлось приостанавливать торги этой ценной бумагой. Если учесть последние новости - а именно сообщения об образовании СП Газпрома с СУЭК, то одной из возможных причин агрессивных покупок акций предположительно со стороны структур связанных с Газпромом лавинообразного роста котировок эмитента могла быть переоценка актива перед внесением акций с вышеуказанное СП. Кроме того, с фундаментальной точки зрения Мосэнерго не только самая раскрученная, но и одна из самых стабильных компаний отрасли. Москва - самый платежеспособный регион в России, потребление энергии будет только расти. При этом гарантированные Газпромом поставки газа должны существенно снизить затраты компании. Все указанные мною доводы дают достаточное основание считать Мосэнерго компанией, наиболее приближенной к зарубежным аналогам. Вот Газпром и решил не дожидаться медленной переоценки инвесторами перспектив компании (как происходит с другими компаниями энергетики по мере привыкания трейдеров к новым уровням цен). Еще одним из факторов масштабного роста котировок послужила и небольшая ликвидность бумаг эмитента.

Небольшой рост цен на нефть положительно сказался на ценах нефтяного сектора российского фондового рынка. Лидером роста котировок был Сургутнефтегаз (+2.11%) - инвесторы немного смягчают перепроданность акций компании после разочарования с оценкой free float компании. Акции других компании тоже немного выросли - Лукойл - на 0.95%, Роснефть - на 0.51%, Татнефть - на 0.3%.

Телекомы в пятницу не пользовались спросом. Можно отметить лишь рост Ростелекома и Северо-Западного телекома на 0.45% и 0.62% соответственно. Среди других компаний сектора можно отметить ЮТК (-0.13%), Центртелеком (-1.03%), Уралсвязьинформ (-2.32%).

Энергетические компании, в основном, росли - ликвидности рынка не хватает для более резкого роста котировок основанного на фундаментальных факторах. По итогам торгов выросли в цене акции самого РАО (+1.91%) и ОГК (стоит отметить дальнейший рост ОГК-3 (+2.07%) и ОГК-5(+2.07%)). Снизились цены акции ОГК-2 (-1.13%) и ОГК-4(-2.49%).

Сегодня, скорее всего, падение котировок может продолжиться - рынок, похоже, вошёл в новый коридор и будет стремиться тестировать верхние и нижние границы. Уровень поддержки - 1,850 пунктов по индексу РТС.

Среди инвестиционных идей в среднесрочной перспективе, потенциалом среди наиболее ликвидных акций могут обладать акции Газпрома (фундаментальные характеристики компании лишь улучшаются, а отрицательная динамика бумаг, скорее, всего, основывается на краткосрочных факторах (возможная продажа ENI своего пакета, перевод части акций связанными с Газпромом структурами в номинальное держание и т.д.)).

Также потенциалом обладают и акции Роснефти - очевидно, что компания выиграет конкурс по активам ЮКОСА. Государство хотя до сих пор и не педалирует процесс продажи активов, но затягивание продажи лишь ухудшает приведенную стоимость активов для самого государства. Все эти факторы, в сочетании с высокопрофессиональным менеджментом компании безусловно должны дать эффект в среднеросчной перспективе.
 

Смирнов Евгений, аналитик финансовой компании "PROFIT HOUSE"

Понедельник, 12 февраля 2007, 12:37