Торговая активность на валютных рынках сегодня несколько снизилась в отсутствие американских трейдеров, празднующих День Благодарения. "Обороты немного ограничены в связи с праздниками в США, но сохраняется серьёзная обеспокоенность по поводу долговых проблем периферийных стран Еврозоны, - отметил Пол Маккел, директор подразделения валютных стратегий банка HSBC. - Евро продолжают продавать на восходящих импульсах и не покупают в момент приближения к локальным минимумам".

Министр финансов Ирландии Брайан Ленихан в среду сообщил, что окончательный объём финансовой помощи со стороны ЕС и МВФ пока не определён, но дискуссии ведутся вокруг цифры в 85 млрд евро. Одним из главных условий предоставления финансовой поддержки Ирландии является принятие руководством страны программ жёсткой экономии, которые позволят сократить бюджетный дефицит.

Правительство Ирландии в среду представило проект госбюджета на 4-летний период, в котором предусматривается сокращение дефицита с прогнозирумых в этом году 30% от ВВП до уровня ниже 3% к концу 2014 года в соответствии с требованиями Маастрихтского договора.

Согласно проекту госбюджета, в 2011 году дефицит будет снижен до 9.1% от ВВП, в 2012 году - до 7%, в 2013 году - до 5.5%, в 2014 году - до 2.8%. Таким образом, наиболее жёсткие реформы предстоит реализовать в следующем году для того, чтобы уменьшить текущий дефицит госбюджета более чем в три раза. Меры "строгой" экономии, запланированные правительством Ирландии, предусматривают сокращение бюджетного дефицита в предстоящие 4 года на 15 млрд евро (из них 6 млрд евро в 2011 году) за счёт снижения госрасходов на 10 млрд евро и увеличения доходной части бюджета на 5 млрд евро.

Правительство сохранило ставку корпоративного налога, являющуюся основным камнем преткновения на переговорах с ЕС, на уровне 12.5%, однако расширило круг граждан, которые будут выплачивать подоходный налог, понизив налогооблагаемую базу с 18.3 тыс. до 15.3 тыс. евро в год. Кроме того, налог на добавленную стоимость будет увеличен с текущих 21% до 22% в 2013 году и до 23% в 2014 году. В дополнение, правительство снизило минимальный размер оплаты труда на 13% до 7.65 евро в час и заявило о намерении сократить на 24 тыс. число рабочих мест в государственном секторе, что позволит уменьшить расходы на заработную плату бюджетников на 1.2 млрд долл.

Большинство экспертов полагает, что запланированные меры по сокращению бюджетного дефицита Ирландии, практически неосуществимы, особенно в том, что касается троекратного снижения дефицита в следующем году. Кроме того, предполагаемые сокращения заработной платы и увеличение налогов могут вызвать усиление социальной напряжённости и привести к полному параличу власти в стране, учитывая уже появившиеся требования оппозиции о выходе Ирландии из Еврозоны.

Рейтинговое агентство Moody's Investors Service в четверг заявило о постановке на пересмотр кредитных рейтингов ведущих ирландских банков, включая Bank of Ireland, EBS Building Society, Irish Life & Permanent и Allied Irish Banks, с возможным дальнейшим понижением. Напомним, что в понедельник Moody's предупредило возможном снижении суверенного рейтинга Ирландии на несколько ступеней, заявив, что "предоставление помощи стране приведет к образованию новой задолженности на балансе правительства и повысит долговую нагрузку Ирландии".

Клиринговая палата LCH Clearnet Ltd, одна из крупнейших в мире, в четверг приняла решение увеличить размер маржинального покрытия по долговым бумагам правительства Ирландии до 45%. За последние три недели LCH Clearnet постепенно увеличивала коэффициент дисконта с первоначального уровня 3%. Италия в четверг провела аукционы по размещению долговых обязательств со сроком погашения 6 месяцев (на сумму 8.5 млрд евро) и 2 года (на сумму 2 млрд евро). По итогам аукционов доходность полугодовых нот составила 1.48% против 1.2% в прошлом месяце, а 2-летних нот - 2.31% против 1.77% в октябре. По словам аналитика UniCredit Bank Чиары Кресмонези, увеличение затрат на обслуживание займов связано с общим давлением на долговые рынки периферийных стран Еврозоны.

Ранее на этой неделе Испания разместила 6-месячные долговые обязательства со ставкой 2.11% годовых, на 80 б.п. превысившей доходность, зафиксированную по итогам предыдущего аукциона по размещению аналогичных бумаг.

По мнению аналитиков, Португалия и, возможно, Испания могут стать следующими жертвами долгового кризиса после Греции и Ирландии. Доходность 10-летних облигаций Ирландии сегодня превысила 9%, а спрэды по испанским и португальским CDS продолжили расширяться на фоне усиливающихся опасений, что средств из Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) может оказаться недостаточно для поддержки Испании, учитывая размеры её экономики, вклад которой в ВВП Еврозоны составляет 10%.

Напомним, что Европейский фонд финансовой стабильности на общую сумму 750 млрд евро был создан в мае текущего года после того, как Греция обратилась к ЕС и МВФ за финансовой поддержкой, получив в итоге 110 млрд евро с рассрочкой предоставления займов на 3 года. Государства Еврозоны договорились внести в EFSF в общей сложности 440 млрд евро, Еврокомиссия пообещала 60 млрд евро, а вклад МВФ составил 250 млрд евро. Планируется, что Фонд будет продавать облигации, обеспеченные гарантиями стран Еврозоны, а средства от продажи пойдут на предоставление кредитов странам экономического и валютного союза, оказавшимся в тяжёлом положении. Свою деятельность фонд будет осуществлять до середины 2013 года.

Президент Бундесбанка Аксель Вебер накануне заявил, что в случае необходимости объём Фонда может быть увеличен "для восстановления доверия на финансовых рынках".

Некоторые аналитики, преимущественно, британские и американские, высказывают предположения о возможном развале европейского монетарного союза, поскольку периферийные экономики региона "высоко закредитованы и дефицитны" и проигрывают в конкуренции с Германией.

Однако Аксель Вебер твёрдо заявил, что Еврозона обладает достаточным количеством финансовых средств для того, чтобы гарантировать жизнеспособность валютного союза и отразить спекулятивные атаки. "Правительства сделают все необходимое для сохранения евро", - подчеркнул Вебер.

Глава EFSF Клаус Реглинг также заявил о том, что "угроза краха евро нулевая", отвечая на вопрос репортёров о возможности развала Еврозоны. "Ни одна из стран не откажется от евро по собственному желанию, - сообщил Реглинг. - Для более слабых стран это будет экономическим суицидом, как и для более сильных стран. С политической точки зрения, без евро ценность Европы уменьшится наполовину".

К текущему моменту пара EUR/USD стабилизировалась в диапазоне 1.3315 - 1.3335, двигаясь выше 100-дневной скользящей средней, находящейся в области 1.3303. По словам трейдеров, предстоящее истечение срока действия опционов на уровне 1.3350 ограничивают возможности для роста евро.

В случае уверенного преодоления 1.3300 долл следующей поддержкой для EUR/USD может стать отметка 1.3232 - уровень 61.8%-ной коррекции к восходящему движению евро с августа по ноябрь. Прорыв этого уровня может привести к тестированию 200-дневной скользящей средней в области 1.3133.
 

Источник материала МФД-Инфоцентр.

Четверг, 25 ноября 2010, 16:54