Как отмечают "Ведомости", сотрудничество двух алюминиевых гигантов серьезно укрепилось в прошлом году, когда "РусАл" выкупил у "Суала" 50% акций ЗАО "Коми-Алюминий". Эта компания реализует мегапроект по строительству бокситно-глиноземного комплекса в Коми стоимостью около 2 млрд долл. Но совладельцы обоих алюминиевых холдингов не прочь распространить это партнерство за пределы Коми.

"В течение полутора лет я веду переговоры с О.Дерипаской о возможности объединения "Суала" и "РусАла", - признался вчера В.Вексельберг, добавив, что "логика развития бизнеса подсказывает, что компании должны укрупняться". Похожая логика развития и у "РусАла", и гендиректор компании Александр Булыгин подтвердил, что в отношении "Суала" есть "взаимный интерес" и консультации на эту тему были. Но считать их переговорами о сделке нельзя, уточняет А.Булыгин. Возможность объединения обсуждается пока чисто гипотетически и стороны "еще не сели за стол переговоров", говорит и Вексельберг. Управляющий директор AG Capital Александр Агибалов оценивает "РусАл" в 10 млрд долл., а "Суал", по оценке аналитика "Метрополя" Дениса Нуштаева, может стоить 3-3.5 млрд долл.

Объединение российских алюминиевых гигантов могло произойти довольно давно. Источник близкий к совладельцам "Суала", утверждает, что компания В.Вексельберга "Ренова" хотела выкупить 50%-ную долю Романа Абрамовича в "Русале" "за ту же суму, за которую он в итоге продал акции О.Дерипаске". Первые 25% акций "РусАла" О.Дерипаска выкупил у партнера в 2003 г. за 1.578 млрд долл., а сумма следующей сделки неизвестна, но эксперты оценили ее в 1.7 млрд долл.

В.Вексельберг утверждает, что решение о стратегическом партнере "Суал" должен принять в этом году. "Мы не можем до бесконечности искать стратега. И если нам этого сделать не удастся, то будем делать ставку на создание новых мощностей, развивать проект в Коми и строить 5-ю очередь Иркутского алюминиевого завода", - говорит магнат. Он признает, что переговоры о стратегическом партнерстве также ведутся, например, с Hydro и Anglo American. Но и для "РусАла" это не единственный вариант - крупнейшая алюминиевая компания страны изучает разные возможности расширения бизнеса за счет альянсов или поглощений, говорит близкий к "РусАлу" источник.

Совладельцы "Суала уже пытались объединить горно-металлургический бизнес с западным партнером - британской инвесткомпанией Fleming Family & Partners (FF&P). В 2003 г. она получила опцион на выкуп 23% акций Sual International, но сразу выкупила лишь 5% акций. За это время FF&P так и не смогла внести в проект обещанные активы, и в конце 2005 г. сделку решено было расторгнуть. Sual International выкупила назад у FF&P свои акции по цене продажи, а позже погасила эти бумаги.

В.Вексельберг и О.Дерипаска быстрее могут договориться о сделке, чем "Суал" найдет иностранного партнера, считает А.Агибалов. "Иностранцы наверняка захотят компанию целиком, а В.Вексельберг хочет остаться в бизнесе", - рассуждает он. Но Д.Нуштаев предупреждает, что на пути сделки "РусАла" и "Суала" может стать Федеральная антимонопольная служба (ФАС). Ведь из статистики НП "Алюминий" следует, что эти две компании выпускают весь алюминий страны. Но в ФАС не стали утверждать, что такая сделка сразу обречена на отказ. "Мы бы внимательно изучили эту сделку", - передал через пресс-службу заместитель руководителя ФАС Андрей Цыганов.

Напомним, что "Суал" - 2-й по величине в России производитель алюминия. В 2005 г. произвел 2.3 млн т глинозема и 1.05 млн т алюминия. Выручка по МСФО в 2004 г. - 2.3 млрд долл., EBITDA - более 400 млн долл. Управляет группой "Суал-Холдинг", а активами группы владеет Sual International. Ее акционерами являются Виктор Вексельберг, Леонард Блаватник и их партнеры.

"Русал" - 3-я по величине алюминиевая компания мира. Выручка по US GAAP в 2004 г. составила 5.4 млрд долл. (в 2005 г. - 6.1 млрд долл.), чистая прибыль - 1.06 млрд долл. В 2005 г. произвела 3.9 млн т глинозема и 2.7 млн т алюминия. 100% акций компании контролирует "Базовый элемент" Олега Дерипаски.
 

Источник материала МФД-Инфоцентр.

Четверг, 16 февраля 2006, 14:35