Для определения цены приобретения в качестве финансового консультанта был привлечен ABN Amro Bank. Произведенный расчет показал, что приобретение осуществлено по цене ниже объективной рыночной стоимости. Как отметили в компании, это позволяет уменьшить риски, связанные с дальнейшей эксплуатацией актива, такие как понижение мировых цен на нефть, операционные риски и ряд других. В качестве первоочередной задачи "Роснефть" намерена провести доразведку в целях уточнения и вероятного увеличения запасов.

"Северная нефть" ведет добычу нефти с 1994 г. В 2002 г. компания добыла 1.47 млн т, а в 2003 г. планирует увеличить этот показатель до 2.26 млн т. Объем капитальных вложений в эти цели составит 3 млрд руб. Необходимо пробурить 82.5 тыс. м горных пород, ввести в эксплуатацию 26 новых скважин, продолжить строительство систем сбора и транспорта, увеличить мощности по перекачке и подготовке нефти. Напомним, что производственные объекты "Северной нефти" представляют собой 13 месторождений "Южной зоны" (юг Тимано-Печорской нефтегазоносной провинции), а также 3 месторождения Вала Гамбурцева, расположенных в северо-восточной части провинции. Запасы месторождений оцениваются в 109 млн т АВС1 и 25 млн т С2, включая месторождения Вала Гамбурцева 50.4 (АВС1) и 15 (С2) млн т соответственно. Имеющиеся запасы позволят к 2007 г. увеличить добычу нефти в этом обществе до 7 млн т. Месторождения компании связаны магистральным трубопроводом с центром европейской части России, северными и северо-западными экспортными направлениями. "Северная нефть" обладает собственной промысловой трубопроводной системой, связывающей месторождения компании с системой АК "Транснефть".

Cовет директоров ОАО НК "Роснефть" одобрил на заседании 24 апреля приобретение 100% доли участия в ЗАО "Восточный нефтеналивной терминал" ("ВНТ") за 18 млн долл. у ЗАО "Северстальтранс". Предполагается, что объем дополнительных капиталовложений в развитие приобретенного актива составит около 30 млн долл.

В настоящее время "Восточный нефтеналивной терминал" представляет собой объект незавершенного строительства, расположенный на территории, прилегающейк Восточному порту в Находке. На основании заключенных с ОАО "Восточный порт" договоров "ВНТ" обладает правами 49-летней аренды на земельный участок площадью около 440 тыс. кв. м и гидротехнику с причальной линией. Удачное расположение "Терминала" и инвестиции, произведенные прежними собственниками, позволяют в кратчайшие сроки завершитьстроительство и получить современную перевалочную базу с объемом перевалки 4 млн т в год светлых нефтепродуктов с перспективой увеличения мощностей до 8 млн т в год.

Дальнейшее увеличение темпов развития добычи "Роснефти" требует развития собственной инфраструктуры по транспортировке и продаже нефти и нефтепродуктов. Так, дальнейшая модернизация Комсомольского НПЗ остро ставит вопрос об увеличении мощностей по перевалке нефтепродуктов в данном регионе. Существующие мощности ОАО "НК "Роснефть-Находканефтепродукт" (около 6 млн т в год) полностью загружены и вследствие особенностей прилегающей инфраструктуры не могут быть увеличены. Использование других мощностей, расположенных в данном регионе, также не представляется возможным в силу объективных причин.

Кроме того, дальнейшее развитие инфраструктуры по транспортировке нефти из Восточной Сибири и увеличение объемов производства нефтепродуктов другими компаниями (Ачинский и Хабаровский НПЗ, ТЭК Башкирии и т.д.) делают привлекательным бизнес по перевалке нефтепродуктов для любого участника рынка. Строительство и эксплуатация базы по перевалке светлых нефтепродуктов на базе "ВНТ" позволит также улучшить экономику эксплуатации базы, принадлежащей "Находканефтепродукту".

ОАО НК "Роснефть" планирует увеличить в 2003 г. чистую прибыль на 5% до 15.1 млрд руб. Такие показатели содержатся в уточненном бизнес-плане компании, который утвердил Совет директоров на заседании 24 апреля 2003 г. На заседании было констатировано, что в федеральном бюджете РФ был скорректирован курс рубля к доллару с 34 до 33.7 руб. за 1 доллар, а средняя цена нефти на экспорт увеличена с 21 до 21.5 долл. за баррель.

В 2003 г. общее количество лицензий "Роснефти" на добычу, разведку и геологическое изучение увеличится на 17 до 239, в том числе 171 - на добычу и 68 - совмещенные и на геологическое изучение. В целом по компании, с учетом приобретения "Северной нефти", прирост запасов по категории АВС1 составит 13.4%, прогнозные запасы по С2 возрастут на 6.3%, а перспективные ресурсы по СЗ - на 4%.

Включение в состав НК "Роснефть" "Северной нефти" позволит обеспечить в 2003 г. объем добычи нефти на уровне 19.4 млн т, что на 11% выше ранее запланированного. Выручка вырастет на 8%, себестоимость тонны сырья сократится на 1.8%, прибыль до налогообложения увеличится на 6%. С целью определения чувствительности бизнес-плана на 2003 г. к изменениям мировых цен на нефть, кроме базового варианта на цену Urals в 21.5 долл. за баррель, выполнены расчеты по цене в 18 и 24 долл. за баррель. Из них следует, что при одинаковом уровне добычи во всех вариантах снижение цены на нефть до 18 долл. за баррель приведет к снижению чистой прибыли компании на 37.7%, а при увеличении цены до 24 долл. за баррель чистая прибыль возрастет только на 10%.

Таким образом, изменение прибыли приведет к корректировке инвестиционной программы. При 18 долл. за баррель общий объем инвестиций сократится на 11%, в основном за счет снижения объема финансирования стратегических проектов. При цене 24 долл. за баррель инвестиции увеличатся на 4.5%.
 

Источник материала МФД-Инфоцентр.

Понедельник, 28 апреля 2003, 13:38