МТС во вторник опубликовала результаты IV квартала 2004 г., продемонстрировав квартальное снижение выручки, ARPU и рентабельности. В "Атоне" объясняют разочаровывающие результаты сезонными особенностями — в последнем квартале года МТС и "ВымпелКом", как правило, демонстрируют слабые показатели. Представители МТС заявили, что ожидают восстановления рентабельности в первом полугодии этого года, а по итогам всего 2005 г. прогнозируют рентабельность на уровне больше 50%, что соответствует прогнозам "Атона". Прогнозируемая цена ADR повышена благодаря росту уровня проникновения сотовой связи. Аналитики "Атона" заложили в модель новый прогноз уровня проникновения мобильной связи в России на конец 2005 г. — 79% (предыдущий прогноз — 70%) в результате более высоких, чем ожидалось, темпов роста абонентской базы в январе — феврале 2005 г. В "Атоне" также повысили прогноз уровня охвата украинского рынка на конец 2005 г. до 38% (с 35%) в связи с неожиданно высокими темпами роста абонентской базы в IV квартале 2004 г.

Хотя результаты МТС оказались хуже ожиданий аналитиков "Проспекта", это не меняет их долгосрочных прогнозов. По словам аналитиков инвесткомпании, несмотря на значительное ухудшение финансовых показателей МТС, реакция рынка была спокойной — сейчас внимание сосредоточено на планах компании по увеличению дивидендов. В МТС заявили, что по итогам 2004 г. компания направит на дивидендные выплаты более $300 млн — $0,77 на ADR. Рекомендация "Проспекта" по этим бумагам — "покупать", целевая цена — $41.

Вчера на Нью-Йоркской фондовой бирже ADR МТС стоили до $35,91 (18.00 МСК).
 

Источник материала "Ведомости".

Пятница, 25 марта 2005, 10:03